大模型经济学：从航运与钢铁的周期宿命，看AI算力的“低PE泡沫”终局

June 7, 2026 7 分钟阅读

摘要：在资本市场的历史长河中，没有什么比“繁荣时期的个位数市盈率（PE）”更具诱惑力，也更具毁灭性。本文通过复盘2021年航运业（马士基PE 3倍）与2007年钢铁工业的周期宿命，深入剖析当前AI算力产业链的“低PE泡沫”底层逻辑。